Jefferies Avrupa otomotiv parçaları değerlendirmelerini yeniden düzenliyor: Michelin yükseltildi, Conti Tut’a düşürüldü
Investing.com — Jefferies, Avrupa otomotiv parçaları hisselerine yönelik görünümünü revize ederek Michelin ’i (EPA:MICP) Al’a yükseltirken, Continental’i (ETR:CONG) Tut’a düşürdü.
Aracı kurum analistleri, özellikle tarım ve inşaat gibi kilit sektörlerdeki döngüsel yapıyı, bu yeniden düzenlemenin temeli olarak gösterdi.
Michael Aspinall liderliğindeki analistler bir notta şöyle yazdı: “Özel lastikler yüksek marjlı, oldukça konsolide ve hacimleri döngü dip seviyelerine yakın.”
Analistler şunları ekledi: “Bu özel pazar incelemesiyle birlikte Michelin’i Al’a yükseltiyor ve Conti’yi Tut’a düşürüyoruz.”
Michelin, madencilik, arazi ve uçak uygulamalarında kullanılan özel lastiklere önemli ölçüde maruz kalmasıyla öne çıkıyor. Şirket, yılın ilerleyen dönemlerinde tarım ve inşaat ekipmanı satışlarında beklenen toparlanmadan faydalanabilir.
Şirket, küresel 13 milyar avroluk özel lastik pazarında %46’lık ezici bir paya sahip.
Öte yandan Continental, bu segmentte yaklaşık %4’lük pazar payıyla geride kalıyor ve risklerin yüksek kaldığı otomotiv orijinal ekipman pazarına daha fazla bağımlı durumda.
Analistler, otomotiv toparlanmasında daha fazla yükseliş potansiyelinin sınırlı olduğuna ve şirketin değerlemesinin artık Michelin ile yakından uyumlu olduğuna işaret etti.
Analistler şunları söyledi: “Otomotivdeki toparlanma güçlü oldu ancak bu ileriye dönük iyileşme için daha az alan bırakıyor.” Ayrıca Continental’in Michelin’e göre değerleme iskontosunun “önemli ölçüde kapandığını” eklediler.
Analistler şöyle devam etti: “Göreceli değerlemeler açısından Michelin şu anda Pirelli’ye göre iskontolu ve neredeyse Conti ile aynı seviyede. Aynı zamanda, kazançların kilit döngüsel bileşeni için görünüm, bir dip noktasına yaklaştığımız için iyileşiyor.”
Her iki şirket de durgun madencilik faaliyetleri ve uçak lastiği talebindeki yalnızca kademeli toparlanma gibi zorluklarla karşı karşıya. Buna rağmen, Jefferies, marj disiplini ve elektrikli araç penetrasyonu ile premium lastik büyümesi gibi yapısal rüzgarlar nedeniyle Michelin’in daha iyi konumlandığını düşünüyor.
Michelin’in hedef fiyatı, önümüzdeki 12 ay içinde %28’lik bir yükseliş potansiyelini yansıtacak şekilde 43 avroya yükseltilirken, Continental’in hedef fiyatı %3’lük mütevazı bir artışı ima eden 80 avro olarak belirlendi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
