BofA, Norveç Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutacağını öngörüyor, şahin risklere dikkat çekiyor

Bank of America (BofA) analistleri, Norveç Merkez Bankası’nın bu hafta temel faiz oranını %4,50’de sabit tutacağını öngördü. Bu karar, Norveç Merkez Bankası’nın tahminlerine kıyasla biraz daha şahin eğilimli olan son verilere dayanıyor.
Aralık ayında çekirdek enflasyon rakamının beklentilerin 10 baz puan altında kalmasıyla güvercin bir sürpriz yaşanmasına rağmen, birkaç faktör şahin baskı uygulayabilir. Bu faktörler arasında özellikle ABD’de küresel faiz oranlarının yeniden fiyatlanması, yükselen enerji fiyatları, beklenenden daha zayıf Norveç Kronu (NOK) ve güçlü konut fiyatları ile dirençli işgücü piyasası yer alıyor.
BofA, Norveç Merkez Bankası’nın Mart ayında olası bir faiz indirimine işaret edeceğini, ancak NOK’u zayıflatabilecek herhangi bir güvercin yorumu önlemek için temkinli bir dil kullanacağını öngörüyor. Yeni bir faiz patikası açıklanması beklenmezken, para politikası değerlendirmesinin bazı şahin riskleri vurgulaması muhtemel.
Komite, enflasyon beklentileri ve politika dengelerine ilişkin daha nüanslı bir bakış açısı sergiledi ve Aralık ayında enflasyon görünümüne yönelik önceki şahin duruşunu yumuşattı. Çekirdek enflasyon tahminlerinde önemli bir revizyon yapıldı ve merkez bankasının dezenflasyon trendlerini tahmin etme modellerindeki eksiklikler kabul edildi.
Mevcut faiz oranları bankanın nötr tahminlerinin (nominal %1,7-2,7) oldukça üzerinde olduğundan, BofA, Mart ayında 25 baz puanlık bir indirimle başlayacak kademeli bir faiz indirimi döngüsünün yaklaştığına inanmaya devam ediyor. Temel senaryo yıl boyunca dört indirim öngörse de, özellikle Federal Reserve’in gevşeme beklentileri düşük kalırsa, bu sayının üçle sınırlı kalma olasılığı artıyor.
Döviz kuru etkisi açısından BofA, yaklaşan Norveç Merkez Bankası toplantısının büyük ölçüde geçici bir etkinlik olarak görüldüğünden, anlık etkilerin minimal olacağını bekliyor. Bununla birlikte, nispeten istikrarlı döviz koşulları göz önüne alındığında, Norveç Merkez Bankası’nın terminal faiz oranının son zamanlardaki yukarı yönlü yeniden fiyatlanmasının, özellikle Avrupa Merkez Bankası ile karşılaştırıldığında aşırı olabileceğini öne sürüyorlar. BofA şimdilik NOK konusunda ayı duruşunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.